能否長期提升盈利能力？

近日，據媒體報道稱，華潤啤酒(控股)有限公司（簡稱“華潤啤酒”）未來平均每年要關廠3家，公司將在8月下旬的業(yè)績公告中明確本年度關廠計劃。

去年9月20日，青島啤酒也表示，接下來計劃通過3-5年關閉整合10家工廠。實際上，自2015年起，嘉士伯、華潤啤酒、重慶啤酒、青島啤酒、燕京啤酒等啤酒巨頭就先后開始關閉工廠。

對此，中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬告訴時間 財經 ，國內啤酒廠從2015年開始陸續(xù)關停，到現在還沒結束，部分原因是涉及到溝通問題，很難一步到位。此次華潤啤酒關廠主要是因為一些工廠太老，需要進行產能優(yōu)化。此前做中低端產品時，生產基地和市場靠得很近，可以降低成本。但隨著整個啤酒行業(yè)中高端消費紅利的到來，生產基地跟市場離得遠一點也沒問題。因此，酒廠的布局與之前必然有所區(qū)別，需要作出調整。

朱丹蓬還表示，不論關廠并購、還是研發(fā)，國內啤酒市場唯一的主題就是高端化。但要如何實現高端化，還有很長的路要走。

紛紛關廠

國內較大的啤酒公司中，重慶啤酒是最早開始關廠的內地酒企。2013年重慶啤酒被嘉士伯收購后，于2015年關閉5家工廠，2016年至2018年每年關閉1家工廠，基本實現了關廠當年承擔大額一次性資產減值損失，并于次年享受到關廠帶來的降費提效紅利。

華潤啤酒緊跟重慶啤酒節(jié)奏，是關廠最多的啤酒企業(yè)。2017年華潤啤酒關廠7家， 2018年迎來關廠高峰，共關廠13家，計提一次性減值損失20.4億元、員工安置費用4.83億元。2019年，公司再度關閉7家工廠。

青島啤酒2018年關掉2家工廠，2019年關掉2家工廠，此外還計劃5年關閉10家工廠，目前已經關閉4家，按計劃未來3年每年還會關閉2家工廠。

此外，百威亞太在2016年至2017年關停了8家工廠，嘉士伯在2017年一年內就關閉并處理了17家工廠，珠江啤酒也于2017年3月關閉生產低端瓶裝啤酒的汕頭工廠，2017年以來燕京啤酒也頻發(fā)公告宣布關停部分工廠。

規(guī)模效應是很多行業(yè)排名前列公司的追求，但啤酒行業(yè)巨頭紛紛關廠，顯然已無心規(guī)模之爭。由于人口結構老齡化導致的啤酒消費群體基數呈現下降趨勢，啤酒行業(yè)2013年行業(yè)產量達到最高點5062萬噸后開始逐年下滑。

行業(yè)經歷過產能擴張期、和并購整合期之后，競爭格局已定，行業(yè)集中度進一步提升的空間有限，行業(yè)前十公司的市場占有率已達85%，前三的市場占有率為70%。

2018年，華潤啤酒、青島啤酒、百威的銷量占有率分別為29.6%、21.1%、20%，華潤啤酒雖在銷量上處于首位，但據了解，當前主要品牌為華潤雪花啤酒，價格在5元以下，銷量占公司啤酒總銷量約為90%。

華潤啤酒首席執(zhí)行官侯孝海曾公開表示，華潤啤酒已經是最大塊頭了，但不是最強的。國內啤酒競爭已經進入決戰(zhàn)階段。華潤啤酒從大到強，決戰(zhàn)就需要在高端啤酒方面打敗百威。

侯孝海曾還曾提出，到2020年利潤較2017年翻番，即利潤每年要有30%以上的增速。青島啤酒也在2019年7月提出五年后“再造一個青島啤酒”的目標。

高端化之戰(zhàn)

與無心規(guī)模增長相反的是，高端化給啤酒巨頭仍留有空間一搏。2018年中國人均啤酒消費金額為46元每人每年，與可比國家巴西（200元每人每年）、韓國（547元每人每年）等相比，仍有5-10倍的空間。

2019年國內啤酒高端化率為16%，百威高端產品占比最高為28%，嘉士伯高端產品占比也在25%以上，重慶啤酒、青島啤酒則是國產品牌中高端化率較高的代表，分別為23%和22%。華潤雪花由于總量大，低端產品數量較多，故高端產品占比最低。

此外，華潤啤酒對于高端產品的布局時間也晚了一步。青島啤酒自2010年布局高端產品矩陣，推出奧古特和逸品純生布局高端產品線，目前奧古特已在高端啤酒市場中形成了較好的口碑，隨后推出的鴻運當頭、經典1903、全麥白啤、皮爾森等也均有較好的反響。華潤啤酒2013年推出臉譜系列，再次發(fā)力已是5年之后的SuperX、匠心營造和馬爾斯綠等。

2019年4月，華潤啤酒完成對喜力的股份交割，是其高端化的最大手筆。侯孝海曾表示，喜力中國對華潤啤酒2019年的業(yè)績貢獻并沒有那么大，銷量也沒有較大增長。但喜力有全球高檔品牌運作的經驗，擁有全球的資源和平臺，對進一步做大高端酒將作出一定貢獻。

對此，朱丹蓬表示，華潤啤酒的高端化確實慢一點，其收購喜力目前還只是萬里長征的第一步，做高端并不容易，沒有五年根本看不出喜力的品牌效益。

產品結構上，青島啤酒高端產品的價格跨度較大，從6-8元到20元以上均有產品布局。而華潤啤酒價格帶集中在8-14元之間，在20元以上的超高端價格區(qū)間尚無產品占位。

地域品牌中，朱丹蓬表示，重慶啤酒在本地高端化做得不錯，但燕京啤酒就不行，這兩年已經完全被落下，被嘉士伯反超，未來估計也沒有太多可持續(xù)發(fā)展的能力。

據國家統(tǒng)計局數據，受疫情影響，2020年1-3月國內啤酒產量累計同比下滑33.8%，幾大巨頭也未能幸免。

青島啤酒公布的第一季度業(yè)績顯示，期間收入為62.93億元，同比下滑20.86%；凈利潤5.54億元，同比下滑34.32%；華潤啤酒暫未公布一季報，此前公告顯示今年前兩個月的未經審核綜合營業(yè)額及未計利息及稅項前盈利較2019年同期分別下降約26%和42%。

此外，百威亞太2020年一季度中國市場收入和銷量分別下降了45.4%和46.5%，正?；⒍愓叟f攤銷前盈利下跌69.3%；重慶啤酒2020年第一季度顯示，其一季度營收5.55億元，下跌33.36%，歸屬凈利3410萬元，重挫60.2%；燕京啤酒的2020年第一季度報告顯示，營業(yè)收入為20億元，同比下滑41.86%；凈利潤為-2.46億元，同比下降518.03%。

同樣是利潤下降，不同的啤酒企業(yè)表現也不盡相同。據尼爾森資料，在零售渠道方面，雖然行業(yè)出現大幅衰退，但在高端及超高端組合的強勁表現下，百威亞太的市場份額持續(xù)取得增長。百威亞太的電商渠道于2020年第一季度的市場份額快速增長，幾乎為第二名的兩倍。

中國酒業(yè)協(xié)會常務副秘書長何勇此前表示，今年2月天貓商城的啤酒銷售量同比增長了42.5%，銷售額同比增長48.2%，啤酒均價同比上浮了4%。所有品牌中又以百威啤酒和青島啤酒的銷售額漲幅最大。

值得注意的是，2019年4月，中金公司曾在一份研報中表示，啤酒行業(yè)正迎來關廠潮，市場認為這是行業(yè)盈利能力提升拐點的信號。中金公司卻認為，關廠之后公司盈利能力會有短暫的明顯提升，但 提效紅利消失后，在無差異化大單品的前提下，此舉無法帶來長期盈利能力的提升。 （北京時間 財經 陳世愛）